Fokus - High Yield obligationer
De danske renter er steget pænt de seneste uger. På trods af
dette, er statsrenterne under 0 procent ud til fem års løbetid.
Derfor kan det være interessant at kigge efter alternative
muligheder. Amerikanske High Yield obligationer tilbyder næsten 6
procent i rente og fremstår dermed umiddelbart mere attraktive end
danske statsobligationer.
Inden man omlægger hele porteføljen til High Yield obligationer
er det måske værd lige at grave et spadestik dybere end blot den
effektive rente. Hvad er det for faktorer, som driver afkastet i
denne aktivklasse, og hvordan er perspektiverne for afkastet de
kommende år?
Vi har sat fokus på High Yield obligationer og kigger både på
lidt historie og baggrund for aktivklassen, men især på modeller
for den effektive rente på High Yield obligationer og modeller for
det forventede afkast. Amerikanske High Yield obligationer er ikke
dyre - specielt ikke set i forhold til udstedernes aktuelle
kreditkvalitet. På trods af dette, er det meget svært at se, at
aktivklassen samlet set kan levere afkast, som ligger væsentligt
over nul i den kommende årrække.
> Læs hele
analysen